“10个亿收购广州玩具城，转手销售就已经回本获利。” 这是日前流传在广东地产界关于和黄与长实的一个“故事”。尽管这个版本的真实度目前尚无从考证，但和黄与长实这样的操作手法，似乎才更符合人们对“超人”李嘉诚敛财手段的期待。而玩具城这样的带有商业地产概念的资本层面上的赢利操作，正在为和黄与长实在内地房地产项目的真正路线树立旗帜。

被称之为“超人”的李嘉诚在内地投资近600亿港元，“但事实上，目前真正算得上赢利的房地产项目似乎只有广州玩具城，东方广场、珊瑚湾畔有哪个是赚钱的?”广州玩具城一位高层管理人员说。 

　　这位高层管理人员透露：“第一期投入3亿元，销售收入已近6亿元。几乎没有人相信广州玩具城瞬间成为李嘉诚旗下和记黄埔与长江实业两大公司在内地惟一赚钱的房地产项目。” 

   根据公开的资料显示，和记黄埔与长江实业分别占有广州玩具城的30%股份，剩余40%为广州市玩具中心有限公司持有。

   “最初，玩具城的买家里面基本没有炒家。”那位高层人员透露，“但长江实业派来了香港销售经理开始接手后续销售，操作手法就全部改变，先是招聘了30位销售人员，经过短暂的培训之后，开始出去‘扫街’。一个月后正式开盘认购的时候，总共售出18万平方米，并出现万人排队的场面。长实派来的经理人可以放心‘交数’了，但其中的问题在于，后来的价格已经在混乱中走低，引起早期高价买铺的买家极大的不满。并且最初按照规划，玩具城里面铺面严格分区，按照毛绒、电动、塑料等品种进行分门分类，易于管理，但长实公司派来的人极为看重短期销售业绩，根本不顾及规划方案，买家位置打乱了规划顺序，而最糟糕的是18万平方米销售面积中有40%左右被炒家买走，为日后经营带来极大的不稳定因素。

　　“不重后续经营，说明长实更多的把精力放在资本层面的运作上。”一位不愿具名的业内人士分析。

   注重长线趋势投资

“长实太大了，又全部是做地产项目，因此产品方面很难做到很高端水平，相反和黄由于只有小部分业务为房地产，产品反而做得好。”玩具城的那位高层管理人员认为，长江实业赢利的核心并不是“产品”，而是在于规模和成本之间的控制。 

　　某广州地产界资深人士也认为，长实在内地的房地产产品不可能做到像黄文仔那样精致，星河湾项目能打98分，合生的产品通常能打90分左右，而长江实业在内地的产品普遍只有70分，和黄会高一些。 

　　他认为，对于长实来说，70分是褒义，90分有风险，因为对于规模较大的公司来说，其业绩过多专注于产品反而会增加企业经营的风险。在香港，长江实业的产品大多集中在中等偏下的价位，其实这只能说明长实的理念和其他公司不同。 

　　玩具城那位高层管理人员也认为，像长实这类香港大房地产公司派入内地的职业经理人基本上都会有“交数”的心态，即完成上面派下的明确任务指标，因此，在产品质量上不会太多关注。